Готуйте кишені, долар злетить: "Локдаун на дает доллару сильно дорожать, но 8 000 грн от Зеленского могут изменить ситуацию на валютном рынке", - експерти

"24 ноября валютная торговля на межбанке завершилась подорожанием доллара на 1 копейку - до 28,36-28,37 грн/$. В кассах цены не поменялись. Средние наличные курсы остались в следующих диапазонах", - пише у своєму блозі Микола Богдановський, передають Патріоти України, і продовжує:

"• 28,50-28,60 грн/$ - продажа;
• 28,15-28,30 грн/$ - покупка.

Банкиры отмечают рост спроса на доллар в регионах, но говорят о сдержанных покупках валюты в Киеве.

Локдаун убил импорт и поддержал гривну

Валютная торговля на безналичном рынке остается малообъемной. Сумма сделок на торговой площадке Bloomberg сократилась с $85 млн до $76 млн. Хотя с утра с покупками доллара заметили Ситибанк, обслуживающий иностранцев.

"Утренние покупки со стороны банков нерезидентов привели к непродолжительному росту до 28,39-28,40 грн/$, но после их закрытия мы начали корректироваться до 28,37-28,38 грн/$. Отсутствие спроса на наличном рынке из-за черной пятницы и локдауна на выходных, способствовало дальнейшему снижению безналичного курса, и к концу дня тоги уже велись в диапазоне 28,36-28,37 грн/$", - рассказал "Стране" казначей, руководитель торговых операций на межбанковском рынке Банка Кредит Днепр Юрий Гриненко.

Из крупных игроков на торгах отметили только иностранцев. Ни Нацбанка, ни НАК "Нафтогаз" на межбанке не было. А импортеры раскупали валюту не очень активно. Что все опрошенные "Страной" эксперты объяснили ожиданиями по ужесточению карантинных ограничений власти с 14 декабря.

"Бизнес приостановил закупку импортного товара из-за ожидаемого локдауна. Если торговцам запретят работать, то товар останется на полках в магазинах. Никому это не нужно", - подчеркнул в беседе со "Страной" финансовый аналитик Василий Невмержицкий.

Его коллеги также подтвердили, что торговцы распродают остатки на складах, и не делают новых закупок. Невзирая на приближающиеся новогодние праздники.

"Импортеры опасаются закупаться. Нет желания "морозить" деньги в товаре, если все закроют через 3 недели. Это сильный сдерживающий фактор для гривны", - сказал "Стране" руководитель отдела аналитики ГК Forex Club Андрей Шевчишин.

Продажи доллара на межбанке сейчас также небольшие. В основном из-за выплат по НДС, которые проводит Госказначейство: 24 ноября бизнесу перечислили 618,9 млн грн, и общая сумма выплат с конца прошлой недели перевалила за 1,9 млрд грн.

Всего в рамках возмещения НДС ожидается выплата порядка 7-8 млрд грн. Медленные выплаты со стороны Госказначейства объясняют нехваткой средств в госбюджете, о которой говорят уже не только эксперты, но и чиновники: о том, что едином казначейском счете картотека (очередь из платежей, которые проводятся с опозданием), и тормозятся проплаты. Чтобы понять масштабы денежного дефицита, достаточно сравнить остатки средств на ЕКР: если на начало ноября 2020 года они составляли 15,1 млрд грн, то в тоже время 2019-го - 53 млрд грн.

На фоне обсуждения дефицита бюджета сегодня активно расходился слух о том, что Госказначейство придержит возмещение по НДС. Что выплатит не все, а лишь часть сумм. Правда, экспортеры пока не сильно верят в эту сплетню. То есть доллар не продают, и продолжают ждать выплат со стороны государства.

Такое поведение экспортеров и импортеров приводит к сокращению объема сделок на безналичном рынке. "Объем торгов на межбанке сжался по двум причинам. Импортеры не торопятся скупать доллар под закупки товаров на предпраздничный период из-за неопределенности с локдауном, то есть спрос на валюту не растет. А экспортеры не спешат распродавать свою валютную выручку из-за ожидаемых выплат по НДС", - подтвердил Юрий Гриненко.

Одолжили много, но дорого

Ключевым событием для финансового рынка во вторник стало размещение Минфином новых выпусков облигаций внутреннего госзайма. Он смог привлечь в бюджет сразу 16,8 млрд грн: 11,5 млрд грн + €157,7 млн. Очень солидный объем. Крупнейший не только в ноябре (в предыдущие недели привлекалось от 1,96 млрд грн до 7,9 млрд грн), а вообще за всю осень. В последний раз правительству удавалось одолжить больше аж 9 июня, когда ОВГЗ смогли разместить на 17,8 млрд грн.

Всего Минфин сегодня продал 6 выпусков облигаций. Активнее всего раскупали краткосрочные бумаги, которые придется гасить уже в первом полугодии 2021 года:

• на 6,96 млрд грн - 6-месячные под 10% годовых;
• на 3,4 млрд грн - 9-месячные под 10,25% годовых;
• на 521,9 мл грн - 12-месячные под 10,75% годовых;
• на 408,6 млн грн - 2,5-летние под 11,4% годовых;
• на 192,5 млн грн - 3,5-летние под 11,7% годовых.
• на €157,7 млн - 12-месячные под 2,45% годовых.

Как сообщили источники "Страны", большую часть крупных выпусков раскупили госбанки, которых настойчиво попросили помочь с покрытием дефицита бюджета. А также те, банки, которые получили неделю назад 5-летнее рефинансирование от Нацбанка на 16,1 млрд грн.

"Похоже на то, что бумаги купили банки, получившие рефинансирование НБУ. Что в принципе было ожидаемо", - заметил Андрей Шевчишин.

Сработала скрытая эмиссия гривны: Нацбанк сначала выдает банкам свои кредиты рефинансирования, а те за полученные средства выкупают ОВГЗ, и финансируют дефицит бюджета.

К тому же в этот раз Минфину пришлось заметно поднять ставки по облигациям, чтобы всучить свои долговые бумаги. Доходность выросла так:

• по ОВГЗ с погашением 27 октября 2021 года - с 10,5% до 10,75% годовых;
• с погашением 15 февраля 2023 года - с 10,95% до 11,4% годовых;
• с погашением 22 мая 2024 года - с 9,99% до 11,7%.

То есть придется переплатить из бюджета. Но у Минфина просто не было другой возможности не допустить дефолта, ведь свободных средств в бюджете просто нет. Чиновникам не хватает денег на оплату защищенных статей бюджета. А завтра нужно совершить очень крупную выплату по старым ОВГЗ: погасить бумаг на 11,8 млрд грн + выплатить процентов на 2,2 млрд грн. То есть на 14 млрд грн.

Это больше 11,5 млрд грн, которые правительство получит от сегодняшнего размещения новых бумаг. Так что еще придется доложить бюджетной гривны.

Эмиссия и новое давление на гривну

В этой ситуации финансистов поразило заявление президента Владимира Зеленского, который пообещали представителям малого бизнеса выплату 8 тыс. грн в качестве возмещения за локдаун. Речь идет о компенсациях для 1 млн украинцев. То есть потребуется дополнительные 8 млрд грн, которых, как известно, в госбюджете просто нет.

Единственное, на что надеются финансисты - это на то, что средства будут привлечены от внешних доноров. Как раз вчера стало известно, что Кабмин подаст заявку на получение $300 млн кредита от Международного банка реконструкции и развития (структура Всемирного банка) в рамках программы по борьбе с последствиями COVID-19. Первое финансирование в рамках коронавирусной программы наша страна получила летом - на $350 млн. А теперь будет просить второй. Он так и называется: "Второе дополнительное финансирование, направленное на преодоление последствий пандемии COVID-19".

$300 млн - это более 8,5 млрд грн, то есть должно хватить на выплату компенсаций. Если, конечно, все сложится лучшим образом, и Украина получит кредит. В противном случае, нашим властям придется прибегнуть к дополнительной эмиссии гривны.

"Два варианта: или внешние кредиты/помощь, или собственный карман, который пустой. Власти ведут переговоры с донорами. Но финального решения, как я понимаю, еще нет. Не исключено, что будет использован эмиссионный механизм или срытая эмиссия через ОВГЗ", - сказал Андрей Шевчишин.

Правда, если Украина получит под новые соцвыплаты кредитные $300 млн, также произойдет гривневая эмиссия. Минфин получит доллары у МБРР и продаст их Нацбанку, то есть НБУ выкупит $300 млн себе в золотовалютные резервы и перечислит правительству гривневый эквивалент. Эмиссия будет обеспечена долларом, но все же состоится.

Главный вопрос, который возникнет после - это как будут расходоваться эти 8 тыс. грн. Будут вложены в бизнес, в покупку товаров/услуг либо в покупку валюту, что любят делать украинцы. Особенно в непростое время, как говорится, на "черный день".

"Если пойдут покупки товаров, то новые соцвыплаты могут вылиться в повышении инфляции. А еще могут давить на валютный рынок и на курс гривны, если население решит перевести часть компенсаций в доллар", - признал Василий Невмержицкий.

Что будет с курсом доллара

Впрочем, это давление на курс начнется после выплат. Пока финансисты больше переживают на предмет покупок доллара иностранцами, которые завтра получат от Минфина выплаты по ОВГЗ.

Открытие межбанка 25 ноября прогнозируется на уровне 28,34-28,38 грн/$, после чего финансисты допускают движение курса на 28,4 грн/$ и выше.

"Игру на понижение курса гривны продолжат нерезиденты и спекулянты, а также импортеры критического импорта. К тому же, после распродаж Черной пятницы, полагаю, на рынок выйдут импорты техники, которые пожелают пережить тяжелые времена в валюте, а не в гривне", - сказал Андрей Шевчишин.

В Европу снова поверили

Курс евро на мировом рынке сегодня подскочил с $1,1842/€ до $1,1880/€ после раскачки в рамках $1,1837-1,1894/€.

Инвесторов впечатлила положительная макроэкономическая статистика из Европы. Точнее отчет по экономике Германии: ее ВВП в третьем квартале 2020 года упал только на 3,9% при прогнозе на уровне 4,1%. А индекс делового климата в этой стране опустился не так страшно, как в октябре: не на 101,4 пункта, а лишь на 96,1. Трейдеры решили, что в ЕС не все так уж и плохо, и сегодня активнее покупали евро.

В тоже время в Украине наличные цены на европейскую валюту не изменились. Наш рынок часто реагирует на ценовые изменения с опозданием. 24 ноября средние наличные курсы были в следующих диапазонах:

• до 33,70-33,90 грн/€ - на продаже;
• до 33,20-33,40 грн/€ - на покупке".