Російська економіка на межі жорсткого приземлення: Ось що чекає на режим Путіна після війни

Російська влада намагається створити видимість стабільності економіки РФ, хоча насправді вона занадто перегрілася. Тому після закінчення війни на країну-агресорку чекатиме жорстке приземлення – аж до дефолту, передають Патріоти України.

Про це пише оглядач Reuters П'єр Бріансон, наголосивши, що стійкість російської економіки є ілюзією. При цьому, навіть попри пропозицію щодо 30-денного припинення вогню, він не вважає завершення російської війни в Україні неминучим, та разом із тим перемир’я навряд чи призведе до менш орієнтованої на оборону економіки, впевнений автор.

Згідно з офіційними даними, військові витрати РФ становлять 8% ВВП і 40% федерального бюджету, але ці дані не охоплюють усіх витрат, пов’язаних з обороною. Але й після закінчення війни ці цифри не сильно зменшаться, якщо Путін вважатиме припинення бойових дій тимчасовим або використає перемир’я, щоб зібрати ресурси для майбутніх нападів на Східну Європу, впевнений Бріансон.

Але спроба повернення економіки до притомного стану може нести дві перепони. Перша: бум кредитування в країні. У 2023 та 2024 роках корпоративні кредити в Росії зросли на 18%. Запобігти цьому мало зростання ставки центрального банку, яка зараз становить 21%, але з 2022 року банки були зобовʼязані законом фінансувати підприємства оборонного сектору за субсидованими ставками.

Сільськогосподарські, будівельні та деякі іпотечні позичальники теж брали кредити на пільгових умовах. Це призвело до того, що, за даними Банку Росії, пільгові кредити становлять близько 16% від загального портфеля банків. Тому, якщо видатки на оборону впадуть і економіка сповільниться, це призведе до зростання вірогідності дефолту.

Друга проблема, що постане перед РФ на шляху до демілітаризованої економіки, – погіршення демографічних показників. Через це, згідно з російськими підрахунками, до 2030 року нестача робочої сили може сягнути від 2 до 4 мільйонів осіб.

І хоча зупинення військових дій та відправлення солдатів додому мало б допомогти на шляху боротьби з кадровим дефіцитом, але приблизно 600 тис. демобілізованих буде важко отримати роботу, бо вони походять із найбідніших регіонів країни, а також їм бракує необхідних навичок. Але чисельність армії допоможе центральному банку в його боротьбі з інфляцією.