
У 1941 році він вступив відразу на 2-й курс акторського факультету Ленінградського театрального інституту, де провчився до 1943 року. Під час війни інститут був евакуйований до Томська. У 1943-1945 роках - актор П'ятигорського театру музичної комедії. З 1946 року - у Львові, спочатку естрадний актор Львівської філармонії, потім актор мюзик-холу.
У 1947-1953 роках - актор Львівського театру музичної комедії. У 1953 році разом з театром переїхав до Одеси, де театр став Одеським театром музичної комедії З 1953 року - актор, з 1979 по 1983 - одночасно художній керівник і директор Одеського театру музичної комедії. Виступав як режисер.
З 1972 року - голова правління Одеського міжобласного відділення Українського театрального товариства. У 1976 році став першим артистом оперети, який отримав звання народного артиста СРСР. Завдяки енергії і авторитету Михайла Водяного в Одесі було побудовано сучасний будинок театру, куди і переїхала оперета (вул. Пантелеймонівська, 3). З ініціативи артиста в місті з'явилася вулиця імені Леоніда Утьосова.
Був одружений з 1952, дружина - Маргарита Іванівна Дьоміна (1922-1999), артистка оперети, народна артистка Української РСР (1974). Прожили у шлюбі 35 років. Разом виконували провідні партії в спектаклях, гастролювали з концертними програмами.
Помер Водяний 11 вересня 1987 року в результаті серцевого нападу у віці 62 років. Похований в Одесі, на 2-му Християнському кладовищі. За спогадами Людмили Сатосової, прими Одеської музкомедії, народної артистки Української РСР (1963), "Смерть цієї життєрадісної людини стала справжньою трагедією для всієї країни. Плакали всі - від малого до великого...".
США вдарили по Ірану невідомою модифікацією крилатої ракети Tomahawk із крилом зворотної стрілоподібності та чорним фюзеляжем, інформують Патріоти України. Як припустило видання The War Zone, ймовірно, чорне покриття зменшує радіолокаційну помітність р...
Російський шоумен і артист Максим Галкін під час концерту в Дубліні (Ірландія) 28 лютого нафантазував на тему смерті нелегітимного президента Росії Володимира Путіна. Кореспондентка видання "ГОРДОН" відвідала подію й переповіла одну зі сцен артиста, пе...