У 1941 році він вступив відразу на 2-й курс акторського факультету Ленінградського театрального інституту, де провчився до 1943 року. Під час війни інститут був евакуйований до Томська. У 1943-1945 роках - актор П'ятигорського театру музичної комедії. З 1946 року - у Львові, спочатку естрадний актор Львівської філармонії, потім актор мюзик-холу.
У 1947-1953 роках - актор Львівського театру музичної комедії. У 1953 році разом з театром переїхав до Одеси, де театр став Одеським театром музичної комедії З 1953 року - актор, з 1979 по 1983 - одночасно художній керівник і директор Одеського театру музичної комедії. Виступав як режисер.
З 1972 року - голова правління Одеського міжобласного відділення Українського театрального товариства. У 1976 році став першим артистом оперети, який отримав звання народного артиста СРСР. Завдяки енергії і авторитету Михайла Водяного в Одесі було побудовано сучасний будинок театру, куди і переїхала оперета (вул. Пантелеймонівська, 3). З ініціативи артиста в місті з'явилася вулиця імені Леоніда Утьосова.
Був одружений з 1952, дружина - Маргарита Іванівна Дьоміна (1922-1999), артистка оперети, народна артистка Української РСР (1974). Прожили у шлюбі 35 років. Разом виконували провідні партії в спектаклях, гастролювали з концертними програмами.
Помер Водяний 11 вересня 1987 року в результаті серцевого нападу у віці 62 років. Похований в Одесі, на 2-му Християнському кладовищі. За спогадами Людмили Сатосової, прими Одеської музкомедії, народної артистки Української РСР (1963), "Смерть цієї життєрадісної людини стала справжньою трагедією для всієї країни. Плакали всі - від малого до великого...".
"План "Стійкого руху до перемоги". Правильне запитання мені поставили: не подобається план – покажи свій. Показую", - пише політолог Віктор Андрусів у своєму Телеграм-каналі, передають Патріоти України, та продовжує:. "1. Мобілізація духу всередині й н...
Президент Сполучених Штатів Джо Байден намагається витиснути максимум допомоги для України до завершення своїх повноважень, які добігають кінця на початку 2025 року. Зокрема, в Адміністрації розглядають можливість повернення ядерної зброї. Про це повід...