"К сожалению, причины прошлогоднего укрепления гривны - не в укреплении отечественной экономики, не в облегчении правил ведения бизнеса, что способствовало бы приходу инвестиций, а в практически неконтролируемом выпуске облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ). Это привлекло в Украину спекулятивный капитал, приведя к избытку долларов в стране", - пише у своєму блозі Олександр Леонов, передають Патріоти України, і продовжує:
"По разным оценкам, ОВГЗ напечатали примерно на 200 миллиардов гривен. При том, что в начале прошлого года их было примерно на 6,5 миллиарда. То есть, так пытались закрывать дыры в бюджете. Получив достаточно серьезные проблемы, ведь в казну в итоге не поступило множество платежей, которые рассчитывались из предыдущего курса гривни. В том числе – таможенных сборов.
Сейчас у нас есть два драйвера украинской экономики, которые приносят львиную долю валютных поступлений – металлургическая промышленность и аграрный сектор. Ранее безусловным лидером была металлургия, но после оккупации части Донбасса наша страна потеряла значительную часть активов. Как следствие – упал уровень поступлений от металлургии. Зато за пять лет на ноги стал агропромышленный комплекс (АПК).
Из-за укрепления курса гривни, по прогнозам отраслевых ассоциаций, по отечественным металлургам нанесен серьезный удар. У АПК к концу года тоже появились определенные проблемы. Но самое печальное – это общая ситуация с промышленностью. Промпроизводство продолжает падать – и падение это, судя по всему, имеет уже системный характер.
Прогнозные данные говорят о падении производства в ключевых отраслях, приносящих валюту. И хоть Нацбанк Украины выкупил порядка восьми миллиардов долларов, увеличив валютные резервы и получив определенную «подушку безопасности» для поддержания курс, общие тенденции не радуют. Скорее всего, мы увидим в текущем году попытку власти контролируемо вернуть курсовые показатели на позиции предыдущего года (между 27 и 28 гривен за один доллар). Но дело в том, что у Украины осталась только инструментарий удержания курса – НБУ.
Экономически же страна падает. Всё может вылиться исключительно в регулирование через валютные интервенции, через игры с учетной ставкой НБУ. А удержание курса за счет таких механизмов не является эффективным и долгосрочным. И если экономика будет продолжать падать, то будет падать и гривня, для укрепления которой нет оснований. Если на этом фоне произойдет еще и резкий отток покупателей ОВГЗ, обратный процесс серьезно ударит по курсу.
Итожа: гривня в этом году будет слабеть. Вопрос лишь в скорости падения нацвалюты. Во многом это зависит от того, как правительство намерено реагировать на падение промпроизводства и на другие вызовы. Насколько сможет их не только прогнозировать, но и предъявлять эффективные механизмы решения проблема. Пока ничего подобного не наблюдается. Соответственно – прогноз негативный".
Станом на 2 листопада 2026 року портфель облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП) у власності українців досяг 173,1 млрд грн, оновивши історичний максимум. За місяць вкладення фізичних осіб зросли на 5,6 млрд грн, або на 3,3%. Про це повідомляє Мі...
Війна проти України дедалі сильніше позначається на економіці Росії, попри спроби Кремля применшити масштаб проблем. Удари Сил оборони по нафтопереробних заводах, логістичних вузлах та інших важливих об'єктах обмежують виробництво й посилюють інфляцію....
